中信证券：五一视界首予“增持”评级 目标价68港元

　　随着人工智能从数字世界迈向物理世界
，数字孪生正成为连接虚拟与现实的底层基础设施。在这一赛道上，五一视界（06651）正以“3D+仿真+AI”的全栈能力 ，悄然占据物理AI时代的核心入口 。中信证券在最新发布的研报中指出
，随着自动驾驶
、具身智能、低空经济等物理AI应用场景加速落地，公司有望成为物理AI时代的“数据卖铲人 ” ，迎来长期成长红利
。中信证券首次覆盖五一视界
，给予“增持
”评级，并设定目标价68港元。

　　五一视界是中国数字孪生解决方案市场的行业领军企业 ，51Aes 数字孪生平台 、51Sim 仿真合成数据平台
、51Earth数字地球平台三大业务协同发展
，为智能驾驶等十余个行业提供解决方案 。

　　五一视界构建了清晰的三大业务增长曲线：51Aes数字孪生平台作为基本盘，覆盖智慧城市、水利 、能源等十余个行业；51Sim仿真合成数据平台聚焦智能驾驶与具身智能的核心训练底座 ，正进入高速增长期；51Earth聚焦用户互动与体验
，提供高精度全球空间数据的3D交互体验
。中信证券预计，2026年将成为51Sim业务的爆发之年 ，受益于L3级自动驾驶法规落地与车型放量，该业务营收有望同比激增350%。