中天国富保代 “悲情二人组” ：东旭光电旧案落地，投行浮沉全是泪

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　　来源：行家券业

　　因一单九年前的财务顾问项目 ，中天国富证券收到金额4300万元的罚单
，两名时任保代各罚40万元，双双出现在C类名单。

　　C类罚单涉东旭光电

　　近期 ，中证协保代列表新增两名C类保代 。违规事项虽然未公开列出
，但均显示来自河北证监局
。

　　通过证监会官网，我们查到了这份〔2026〕2号行政处罚决定书——

　　好家伙 ，监管点名道姓的的东旭光电
，不少股民朋友记忆犹新。

　　监管查明，2015年到2019年期间 ，东旭光电虚增收入167.60亿元
，虚增利润总额56.27亿元 。2015年到2022年期间，向控股股东及关联方非经营性资金占用205.44亿元。而2017年的定增 ，更是定性为：欺诈发行、骗取核准
。

　　重磅处罚新纪录

　　中天国富证券，正是东旭光电2017年定增时的财务顾问。

　　监管明确指出
，在东旭光电百亿造假 、欺诈发行背景下，中天国富证券尽调形同虚设：仅依赖审计意见
、未核出库单与物流、合同异常视而不见 、仅访谈董秘一人、持续督导走过场 。

　　处罚也是罕见的“上强度”：对中天国富证券 ，财务顾问业务没收283.02万元
，处以五倍罚款1415.09万元，暂停财务顾问业务许可6个月
。承销业务没收2547.17万元 ，并罚款60万元：合计罚没超4300万元
，刷新年内投行罚单纪录。

　　时任项目主办人陈东阳
、张瑾，分别给予警告 ，各罚40万元 。因东旭光电2017年非公开发行股票项目未勤勉尽责、出具存在虚假记载的文件
，正式被监管处罚
。

　　而这不仅是一单投行旧案追责，更是两位保代十几年执业生涯的残酷注脚：一位是早年高光 、注册制连番折戟；另一位无一单成功IPO ，却在财务顾问项目上踩雷。

　　资深保代连栽跟头

　　时隔多年
，曾经签字的两名保代，有着不同的职业轨迹 。

　　陈东阳 ，2008年6月在招商证券执业；2012年10月正式成为保荐代表人，期间成功签署山东赫达股份有限公司深交所主板IPO项目
。2016年12月
，他跳槽中天国富证券。2019年，签署深圳市亚泰国际建设股份有限公司可转债项目 。

　　然而 ，注册制实行后
，这位资深保代全线折戟
。北京木瓜移动科技股份有限公司，2019年科创板IPO申请撤单 ，2021年创业板IPO申请再度撤单。2022年
，北农大科技股份有限公司创业板IPO项目，审核不通过 。

　　本次 ，因东旭光电2017年发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易项目
，签字被罚，职业生涯再添污点。

　　从招商证券到中天国富 ，手握成功IPO与可转债项目
，却在注册制时代三冲资本市场全败，如今又因历史旧案被追责 ，堪称“最悲催保代 ”
。

　　无一成功IPO项目

　　而另一位被罚保代，张瑾女士
，有着另一种“悲催”。

　　2011年6月，张瑾在招商证券执业 。2012年6月加入西南证券 ，同年11月成为保荐代表人
。2016年12月
，她跳槽中天国富证券。2022年6月，以保代身份加入当时的东方投行 ，后来并入母公司东方证券 。2024年11月
，再度转会粤开证券
。

　　从业15年，辗转五家券商 ，四次保代执业
，却没有成功签署一单保荐项目。注册制实行后，北京市九州风神科技股份有限公司创业板IPO走到上会阶段 ，却以被否收场 。

　　而本次
，她同样因为签署东旭光电2017年非公开发行项目，被罚40万元并沦为C类
。IPO红利没有摸到 ，因为监管罚单成为投行“倒霉
”典型。

　　结语：投行残酷真相

　　两名保代，或许是投行最真实的缩影：十几年浮沉
，一朝踩雷，满盘皆输 。

　　无论是券商 ，还是保代
，都需要明白：注册制不是宽松，是终身追责
。旧项目可翻旧账 ，造假曝光必追责。保代身份是光环
，更是枷锁 。早年业绩再亮眼，一次踩雷足以毁掉职业生涯。没有项目并不可怕 ，牵涉造假更为要命：监管罚款
，诚信污点，以及职业生涯的前途受限
。

　　券商机构 ，必须当好资本市场“看门人”。勤勉尽责
，才是保代最长远的饭碗 。